ارتفعت عوائد سندات الحكومة الألمانية خلال تعاملات الجمعة، في ظل اتساع التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يتجه إلى تثبيت الفائدة لفترة أطول أو حتى النظر في رفعها مستقبلًا، على عكس المسار الأمريكي الذي يشير إلى خفض الفائدة.

ارتفاعات قوية في العوائد الأوروبية

سجل العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات مستوى 2.86%، فيما قفز العائد على السندات المستحقة بعد 30 عامًا إلى 3.472%. كما ارتفع العائد على السندات لأجل عامين إلى 2.18%، مقتربًا من أعلى مستوى له منذ 18 مارس.

تعكس هذه التحركات ثقة الأسواق بأن تكاليف الاقتراض في منطقة اليورو ستظل مستقرة أو قد ترتفع، مع استمرار الضغوط التضخمية ووضوح تحسن التوقعات الاقتصادية.

رسائل المركزي الأوروبي تعزز ارتفاع العوائد

أكد البنك المركزي الأوروبي مرارًا أن التضخم والنمو يسيران في المسار المطلوب، وأنه لا يرى أي ضرورة لخفض الفائدة في الوقت الحالي.
وفي تصريحات بارزة، قالت إيزابيل شنابل، عضوة المجلس التنفيذي للبنك، إن “الخطوة التالية قد تكون رفع الفائدة وليس خفضها”، رغم أن ذلك غير مرجّح الحدوث قريبًا.

الفجوة مع الولايات المتحدة

بينما تلمّح الولايات المتحدة إلى دورة خفض للفائدة بعد تباطؤ سوق العمل، تتخذ منطقة اليورو مسارًا أكثر تشددًا، مما يزيد جاذبية السندات الأوروبية ويدعم ارتفاع عوائدها.

نظرة مستقبلية

يُرجّح أن تبقى عوائد السندات الألمانية عند مستويات مرتفعة نسبيًا مع استمرار البنك المركزي الأوروبي في نهجه الحذر تجاه التضخم، خصوصًا في ظل قوة البيانات الاقتصادية مقارنة بنظيرتها الأمريكية.