حتى الآن في أبريل، شهد الدولار الأمريكي تراجعًا مقابل جميع عملات مجموعة العشر الكبرى، حيث ارتفع اليورو بأكثر من 5%، في حين سجل كل من الفرنك السويسري والين الياباني والذهب زيادات تتراوح بين 4% و7% مقابل الدولار.

نناقش كيف استعادت سندات الخزانة الأمريكية بعض قوتها، إلى جانب تحسن المعنويات العامة تجاه المخاطر. وعلى الرغم من أن مستقبلها كأصل احتياطي قد يبقى موضوعًا رئيسيًا للنقاش في الأسابيع المقبلة، نلاحظ أن عائداتها الجذابة غائبة في الطرف الطويل من المنحنى منذ عام 2016.

بشكل عام، رغم أن حالة عدم اليقين السياسي قد بلغت ذروتها، نرى أن الارتفاع الأخير في مستويات الارتياح هش، ونستمر في تفضيل شراء زوج يورو/دولار عند حدوث انخفاضات.