سحب المستثمرون نحو 150 مليار دولار من الأصول من صناديق تحوط الأسهم الأمريكية خلال السنوات الخمس الماضية، في تراجع لواحدة من أقدم وأشهر استراتيجيات صناديق التحوط.
وشهدت الصناديق – التي تشتري أسهمًا من المرجح أن تحقق أداءً جيدًا وتراهن ضد الأسهم الضعيفة – أداءً سيئًا دون أداء سوق الأسهم الأمريكي في 9 من آخر 10 سنوات.
ووفقًا لتقرير من شركة “ناسداك إيفستمنت- Nasdaq eVestment”، فشلت هذه الصناديق في تحقيق أهدافها والتكيف مع الأسواق التي تهيمن عليها البنوك المركزية إلى حد كبير.
ويمثل الأداء الضعيف والتدفقات الخارجة تحولًا كبيرًا بالنسبة لاستراتيجية حظيت في السابق باهتمام كبار منتقي الأسهم ومديري الأصول، بحسب صحيفة “فايننشال تايمز”.
وقال “دونالد بيبر” الرئيس التنفيذي المشارك لشركة “تريوم” لصناديق التحوط، التي تدير نحو 1.7 مليار دولار: “قبل عشر سنوات، كان الناس يتحدثون عن كبار منتقي الأسهم، ولا يزال هناك بعض الأسماء المشهورة، لكن لم يعد هناك الكثير منهم بعد الآن”.
عُرفت صناديق الأسهم التي تتبنى هذه الاستراتيجية لأول مرة في عام 1949 من قبل المستثمر “ألفريد وينسلو جونز” – الذي يُعتبر أول مدير لصناديق التحوط في العالم – بهدف “التحوط” ضد تقلبات السوق الإجمالية من خلال الرهان على الأسهم الرابحة والخاسرة.
وحققت الاستراتيجية عوائد مكونة من رقمين في كل عام تقريبًا من السوق الصاعد في التسعينيات، مع استفادة العديد من الصناديق بعد ذلك من خلال البيع على المكشوف أثناء فقاعة “دوت كوم” والأزمة المالية العالمية.